<配资查询>A股1.19踩踏事件影响及后市走势分析，含配资炒股情况

昨日，A股的“1.19踩踏事件震惊了整个市场，市场的惨烈远超过大多数人的想象。这场由于政策的黑天鹅所导致”黑色周一“可以和2007年的530事件相媲美。

小编先大概谈一下大家所关心的后市走势。小编相信，股市有自己的本身运行规律，强大的趋势面前，证监会和银监会规范入市杠杆资金的做法并不会改变A股的内在运行结构。拿昨天全线跌停的金融股来说，这些在一个星期前还被市场所热捧的香饽饽，难道在监管层的文件出台后，基本面短短一天内就发生了大的变化吗，竟然集体跌停?显然不是。

想想1996年的人民日报社论导致的暴跌，以及2007年530事件后，市场都在短短的1个多月时间便又重拾升势，并将此前的高点远远地踩在脚下，因此，今年1月9日的3404.83点也绝不是本轮行情的终极点位。

不过尽管如此，“1.19惨案”还存在着更深的影响。

首先，融资资金入市是本轮行情的重要因素之一。这是1996年和2007年的大跌所未曾有过的。短短一年时间内，融资余额从3000多亿元攀升至超万亿元的规模，另外再加上伞形信托入市和民间配资炒股，到底有多少资金在“借钱炒股”，恐怕连监管层也无法给出一个确切的数字。

在市场行情走好的时候，行情走牛--融资炒股--产生浮盈--继续借钱(加杠杆)--推动行情继续发展，因此市场就成为一个滚动巨大的雪球，直到资金推不动或者黑天鹅事件发生为止。这种模式的行情带来的恶劣后果是显而易见的，股指一旦在高位回落，由于融资盘的平仓，将会带来雪崩式的下跌，众多在高位来不及平仓的投资者最终会血本无归。

按照目前市场的资金杠杆结构，融资融券的杠杆在1:1左右，伞形信托的杠杆比例在1:3，而民间配资的杠杆比例在1:5以上，有些甚至高达1:15。按照这样的杠杆比例，如果高位融资，两融的资金在三个半跌停后就会强制平仓，而伞形信托在一个跌停后就爆仓炒股配资论坛，民间融资如果仓控不到位，盘中的一个剧烈波动都会爆仓。

因此，“119惨案”对于融资炒股的人的冲击是最大的。昨日的暴跌相当于一场风险警示课，经过这样血淋林的教训，相信市场尤其是新入市的融资投资者会趋于理性。“量力而行”可能会成为A股今后的新常态，缺少高杠杆资金的推动，A股要想再回到去年下半年的疯牛恐怕不太可能。

值得注意的是，“1.19惨案”恐怕也远超过监管层的想象，原本是为了控制增量，结果把存量的杠杆资金也带出来，导致“多杀多”的踩踏事件发生。截至昨日收盘，之前大盘股的灵魂股中信证券仍有312亿元的融资余额，而尾盘时跌停板上仍有价值超过200多亿元的封单，这些资金什么时候可以释放出来，成为一个困扰人的难题。因为这些资金有主动平仓盘和被动平仓盘，已经陷入“囚徒困境”。

此外，“1.19惨案”最大的危害是监管层的诚信危机，影响投资者的信心，降低此轮行情的跨度和高度。1996年和2007年的大跌都是由于管理层不正当干预股市所导致，这使得A股充满了政策市的色彩。

1.19惨案的一个导火索是证监会查两融违规，并明确“资产低于50万的账户不得新开两融账户”。公开数据显示，市场中5000万的活跃账户中资产超过50万的账户不超过7%，因此市场中大部分投资者的资金资产在50万以下。而在2013年4月份，证监会已经取消两融业务客户资产门槛和18个月开户时间的限制。为此，大部分券商已经将两融的资金门槛下调至10万甚至5万。

而上周五，上证监会除了向12家证券公司集体开出两融业务“处罚令”外，还重申“不得向低于50万元的客户融资融券”。可问题的关键是，有大量的当初资产不到50万就开立两融账户的投资者如何办，是强制平仓还是主动平仓后不得再两融，证监会并没有给出回答，结果导致周末各大论坛中猜测和谣传遍飞，“血流遍地” “连续跌停”等字眼加剧了市场的恐慌情绪。尽管昨晚证监会发布信息称，两融监管规定将会实行“新老划断”，但是毕竟A股血案已经酿成，当日有2.8万亿元的市值被蒸发，这不得不说是一个深刻的教训。

小编认为，中国A股市场仍有强烈的政策色彩，证监会在作出政策决策时应该保持政策的连续性，同时对有重大歧义的政策文件A股1.19踩踏事件影响及后市走势分析，含配资炒股情况，证监会应该予以及时解释，这样才能让市场朝着良性发展，也符合依法治国的国家战略。