<配资查询>巴菲特为何坚决不碰杠杆？十次赚钱一次归零，看透本质才叫稳健

巴菲特为啥坚决不碰杠杆？就怕十次赚钱，一次归零。要是问投资圈谁最懂稳健，巴菲特说第二，没人敢说第一。这老爷子手握千亿资产，却始终对杠杆这东西避之不及。有人说他保守，其实人家是看透了本质：杠杆这玩意儿再能赚，也架不住一次亏，之前赚的全白费。

先得说清楚，杠杆到底是个啥。说白了就是借钱炒股：本金100万，再借100万，两倍杠杆一加上，股价涨10%能赚20万，看着特诱人。但巴菲特早就戳破了幻象：“一串正数无论多令人赞叹，乘以一个零就灰飞烟灭。”

这话一点不夸张，就拿两倍杠杆举例，你100万本金借100万，股票跌50%就只剩100万，刚好够还借款，本金直接清零。哪怕前面10次每次都赚10%，总资产翻了2.5倍，第11次跌50%，照样打回原形。

历史上栽在杠杆上的聪明人可太多了，巴菲特总拿这些例子当警钟。1998年，那个叫长期资本管理公司的，团队里有俩诺贝尔经济学奖得主，算是顶级学霸了吧？偏要搞25倍杠杆玩套利，结果一次市场波动就让公司破产，之前赚的钱全成了泡影。

还有2008年的雷曼兄弟，30倍杠杆跟走钢丝似的，市场稍微一跌就扛不住，158年的老店说没就没了。巴菲特见过太多这种赢了无数次、输一次就归零的悲剧，自然不敢碰这个红线。

更关键的是，杠杆会把人逼到绝路，让你做不了理性决策。普通人加了杠杆，眼睛就盯着短期股价波动，毕竟要还利息，跌一点就慌。2015年A股股灾的时候，多少人用10倍杠杆追涨巴菲特为何坚决不碰杠杆？十次赚钱一次归零，看透本质才叫稳健，结果3天之内账户从几百万变0，明明知道可能反弹，却被强制平仓割肉离场。

巴菲特做的是长期投资，他要的是慢慢变富，但杠杆这东西偏要马上见分晓。他自己就说：“杠杆是一种强迫你做事的东西，它能让你提前离开牌桌，哪怕你的牌再好。”

有人抬杠说，巴菲特旗下伯克希尔不是有保险浮存金吗？这不也是借别人的钱投资？但这跟普通杠杆完全是两码事儿。浮存金是保险公司先收保费后赔出去的钱股票杠杆炒股，成本极低甚至负成本，还没有到期必须还的压力，更不会因为股价跌了就被催债平仓。巴菲特特意规定，伯克希尔手里至少要留200亿美元现金，就是为了扛住巨灾理赔或者市场暴跌。这种安全垫是普通杠杆用户根本没有的。

巴菲特一辈子信奉“一生只需富一次”。他见过太多人冒着失去现有一切的风险，去追求本就不需要的财富，觉得这特别愚蠢。就像拿把有百万个弹仓的枪，里面只有一颗子弹，没人会愿意对着自己太阳穴扣扳机，哪怕奖励再高。可现实里，太多人加杠杆炒股，本质上就是在玩这种危险游戏。

说到底，巴菲特不碰杠杆，不是不懂它能赚钱，而是太懂它的致命性。投资这事儿拼的不是谁短期赚得快，而是谁能活得久。十次成功的快感，根本抵不过一次清零的痛苦。这大概就是老巴活了快百岁，还能在投资圈站稳脚跟的核心秘诀。