<配资查询>单日亏损150亿美金！韩国人比尔的高杠杆操作血泪教训

上周，一个名叫Bill Hwang（比尔）的韩国人，一晚上亏损150亿美金（相当于985亿人民币），完成了人类有史以来单日亏损最高的世界吉尼斯纪录！

原来，比尔掌管了一个大约150亿美金的对冲基金，此人非常喜欢用杠杆，据说常年使用3-4倍的杠杆。因为高杠杆操作，比尔花 9年时间把2亿美元变成50亿美元，接着又只花了3个月时间将50亿美元变成了150亿美元。

然而，同样是高杠杆操作，从150亿美元变成20亿美元，比尔也只用了3天！

大佬用实力亏钱，作为还想靠打新赚钱的打新人，咱不能光吃瓜，还得以大佬的血泪经验为戒——慎用杠杆，慎用杠杆！

任何事物皆有两面性，通过杠杆赚钱和亏钱的案例都不少。小白以杠杆参与港股打新为例：

假设小白某个账户运气极佳，用“2000港币本金+10倍杠杆”打新港股中签1手快手，盈利2W港币，那么收益率为20000/2000=1000%。此次账户余额从2000变成22000.

嗯，相较A股市值动不动需要持股市场两三万才能参与打新，并且中签率低至万分之几，而港股打新无需持股市值，只需要几千本金就有机会撬动一个大蛋糕，中签率甚至高到百分之几十，这种赚钱方式肯定是诱人的。

假设小白另一个账户运气“极不佳”，用“1700港币本金+10倍杠杆”打新港股中签1手百融云，不幸的是百融云上市首日破发-16%。若券商在百融云下跌至-10.7%时提前强制平仓掉我的某个账户，那么我的这个账户收益率为-1700/1700=-100%。此时账户余额从1700变为0.

浮亏不可怕，可怕的是连本金都亏完了，这就是杠杆投资最不可控的风险。

如果下一次，你想高杠杆投资，请想起巴菲特说的那句话——投资的第一条原则，永远不要失去本金，第二条呢，记住第一条。

近期港股打新破发潮下，遇到被券商强制平仓的朋友应该不少。但是同样是破发，有的人运气好，忍忍就熬到了股票收益翻红，有的人连忍忍的机会都没有，股票直接被券商平仓卖出了。

原因很简单，因为后者中签启动了高杠杆打新（一般是10倍杠杆的一手融），打新中签后又没有及时补足欠券商的融资借款。

要知道，券商是不可能冒险让你把你借它的钱给亏完了！所以大概率会提前把你的股票平仓卖掉，然后卖出股票剩余的钱就自动归还给券商了。

那么杠杆投资后，被平仓、爆仓，甚至穿仓的风险到底离我们有多近呢？

为了方便大家理解，下面小白会举几个例子帮助大家理解平仓、爆仓和穿仓的区别。

1、什么是平仓？

简单来说就是，你的融资账户（又称保证金账户）里股票亏钱了，券商怕你继续亏钱股票杠杆爆仓，导致最后没钱还给他们了，所以提前给你给止损了。止损后你账户的本金减少，但是至少没有让你把本金亏完。（具体下跌多少会给你平仓，那就看券商对具体股票的风控如何把握了。）

举例：假设小白的账户有本金5000元，融资2倍杠杆买入股票10000市值，当股票下跌至-35%时，券商强制平仓我的股票，此时股票亏损金额为10000*(-35%)=-3500元，减去亏损金额后，账户总余额为5000-3500=1500元。

由下表数据可知，同样浮亏-3500元，杠杆倍数越高的情况下，平仓时股票可接受的下跌幅度越小。杠杆越高，账户风险承受能力越弱。

注：表格中数据仅为方便大家直观理解的举例，实际案例并不以此为标准。

2、什么是爆仓？

简单来说就是，你的股票融资账户亏损已经达到券商风控可以承受的最大临界点了，再继续亏损的话，券商还得给你贴钱，券商肯定不干，提前把你的股票卖光，刚好补足你欠券商的钱。券商给你爆仓后，你的账户本金也亏完了。

举例：假设小白账户有本金5000元，融资2倍杠杆买入股票10000市值，当股票遭遇黑天鹅事件，在极短时间内爆跌-50%时，券商强制卖出我的股票，此时股票亏损金额为10000*(-50%)=-5000元，减去亏损金额后，账户总余额为5000-5000=0元。（实际案例中可能还会出现负数）

由下表数据可知，同样浮亏-5000元，杠杆倍数越高的情况下单日亏损150亿美金！韩国人比尔的高杠杆操作血泪教训，爆仓时股票可接受的下跌幅度越小。即杠杆越高，账户爆仓概率越大。

注：表格中数据仅为方便大家直观理解的举例，实际案例并不以此为标准。

3、什么是穿仓？

简单来说就是，你的股票融资账户不仅被爆仓了，即本金不仅亏完了，你还倒欠券商不少钱。一般只有在市场行情极端恶劣情况下，才会出现穿仓。

举例：假设小白账户有本金5000元，融资2倍杠杆买入股票10000市值，当股票下跌至-55%时，券商强制卖出客户股票，此时股票亏损金额为10000*(-55%)=-5500元，减去亏损金额后，账户总余额为5000-5500=-500元。（实际案例中数据可能会更夸张）

由下表数据可知，同样浮亏-5500元，杠杆倍数越高的情况下，穿仓时股票可接受的下跌幅度越小。

注：表格中数据仅为方便大家直观理解的举例，实际案例并不以此为标准。

所以，无论是平仓、爆仓还是穿仓，融资杠杆倍数越高，你的账户可接受的股票下跌波动越小。简而言之，永远要记住——高杠杆、高风险。

现实中和杠杆投资风险类似的操作还有很多，比如向朋友借钱投资、套信用卡额度投资、抵押房产投资。只要借钱期限一到，不论你的账户是盈利还是亏损，都得清仓卖出。

如果你赚钱了，那么恭喜你，投机成功！如果是亏钱了，那么对不起，竹篮打水一场空。

古语有云：“流水不争先，争的是滔滔不绝”。

真正理性的投资，不是比谁短期内赚的更多，而是比谁赚得更长久。这个世界上每年比巴菲特年化收益率高的人大有人在，但是能像巴菲特一样能在投资市场活得久人的，有几个呢？